اقتصاد خرد
اقتصاد کلان
سیاستهای پولی بانک مرکزی
نرخ ارز
سیاستهای کلان قیمت گذاری محصولات
مالیات
سیاستهای انقباضی و انبساطی بانکها
سود هر سهم
روند قیمت سهام و گذشته ساختار مالی شرکت
تقاضا برای محصول شرکت

مدیریت شرکت
ادغام و ترکیب شرکتها
سیاست تقسیم سود
سهام جایزه
تورم
و سایر عوامل دیگر

روش های رایج محاسبه شاخص

نظریه ها و نوآوری های مالی در یکی دو دهه اخیر بر پایه نقش محوری توجه به حرکتهای عمومی بازار با گرایش روز افزون به محاسبه و بررسی روند های حرکتی شاخص ها همراه بوده است به طور خلاصه شاخص های بازار سرمایه برای موارد زیر استفاده می شوند: ( براون و رایلی ،۲۰۰۰)

• • به عنوان محکی برای ارزیابی عملکرد مدیران حرفه ای سرمایه گذاری.

• • ایجاد و نظارت بر صندوق های سرمایه گذاری .

• • اندازه گیری نرخهای بازده بازار در مطالعات اقتصادی .

• • پیش بینی حرکات آتی بازار (توسط تحلیل گران فنی).

• • به عنوان شاخصی برای پرتفوی دارایی های ریسک دار ، به هنگام محاسبه ریسک سیستماتیک دارایی ها .

• • به عنوان ابزار معاملاتی .

به طور خلاصه یک شاخص قابل اطمینان در بازار سهام باید نماینده و تاثیر پذیر باشد و باید سازگاری و انعطاف پذیری ذاتی داشته باشد .بنابراین بسیار مهم است که سال پایه وشرکتهای تشکیل دهنده آن به دقت انتخاب شوند امروزه طراحی و محاسبه شاخص های قیمت سهام در بازار های مالی دنیا به روش های مختلفی انجام می شود . که هریک نقاط ضعف و قوت خاص خود را دارند . یکی از مهمترین دلایل این گستردگی آن است که شاخص های قیمت سهام معمولاً بر پایه دو ویژگی زیر دسته بندی می شود :

• • 1. 1. روش وزن دهی

     

    1. 1. روش میانگین گیری

     

     

از دیدگاه روش وزن دهی شاخص ها را می توان به سه دسته تقسیم کرد :
الف ) شاخص های قیمتی بی وزن
ب ) شاخص های قیمتی با وزن برابر
ج ) شاخص های قیمتی با وزنی برابر با ارزش بازار سهام
شاخص های قیمتی بدون وزن از میانگین حسابی ساده قیمت های سهام به دست می آید. شاخصهای قیمتی دارای وزن های برابر با توجه به تغییرات قیمت هر سهم نسبت به مقدار پایه آن (به کمک نسبتهای قیمتی) به دست می آیند . شاخصهای قیمتی با وزن های برابر با ارزش بازار سهام از حاصل ضرب تعداد سهام در قیمت جاری سهام منتشره شرکت ها حاصل می شود . همچنین روش های میانگین گیری قیمت های سهام شرکت ها به دو روش زیر انجام می پذیرد :

1. 1. میانگین حسابی

1. 1. میانگین هندسی

هر دو روش در محاسبه شاخص قیمت سهام کاربرد دارد و در حال حاضر مورد استفاده قرار می گیرد در روش میانگین ساده مجموع قیمت روز متغیر مربوط که در موارد اوراق بهادار، سهام و اوراق قرضه می باشد (از هر سهم یک عدد ) ، بر مجموع قیمت پایه متغییر مربوط تقسیم و حاصل در عدد ۱۰۰ ضرب می گردد . این روش ساده می باشد ولی از نظر کاربردی محدودیت دارد. در روش میانگین هندسی، حاصلضرب قیمت های روز اوراق بهادار شرکت ها ( سهام شرکتها ) بر حاصلضرب قیمت های پایه تقسیم می گردد . در روش میانگین موزون پنج روش معروف شناخته شده است :